NASEHAT IMAM SYAFII Pada PEMUDA PEMUDI

orang berilmu dan beradab tidak akan diam di kampung halaman.
tinggalkan negerimu dan merantaulah ke negeri orang
Merantaulah,kau akan dapatkan pengganti dari kerabat dan kawan
Berlelah-lelah,manisnya hidup terasa setelah lelah berjuang.

Aku melihat air menjadi rusak karena diam tertahan
jika mengalir menjadi jernih,jika tidak kan keruh menggenang.

Singa jika tak tinggalkan sarang tak akan dapat mangsa
anak panah jika tdk tinggalkan busur tak akan kena sasaran.

jika matahari di orbitnya tdk bergerak dan terus diam
tentu manusia bosan padanya dan enggan memandang
Bijih emas bagaikan tanah biasa sebelum digali dari tambang
kayu Gaharu tak ubahnya seperti kayu biasa jika di dalam hutan.

KODE BAHAN MAKANAN ATAU MINUMAN YANG MENGANDUNG LEMAK BABI

kode E472 yang artinya mengandung LEMAK BABI, tapi ANEHnya bisa dapat LOGO HALAL MUI!!!
E-904, E-141.
"mereka" memutuskan untuk membuat kodifikasi bahasa yang hanya dimengerti oleh Badan POM sementara orang awam tidak mengetahuinya. Kode tersebut diawali dengan kode E-CODES. E-INGREDIENTS ini terdapat di banyak produk perusahaan multinasional termasuk pasta gigi, sejenis permen karet, cokelat, gula-gula, biscuit, makanan kaleng, buah-buahan kalengan dan beberapa multi vitamin dan masih banyak lagi jenis produk makanan & obat-obatan lainnya. Semenjak produk – produk tersebut di atas banyak dikonsumsi oleh negara-negara muslim, kita sebagai masyarakat muslim tidak terkecuali sedang menghadapi masalah penyakit masyarakat yakni hilangnya rasa malu,kekerasan dan seks bebas(kumpul kebo).

Oleh karenanya, saya mohon kepada semua umat Islam untuk memeriksa terlebih dahulu bahan-bahan produk yang akan kita konsumsi dan mencocokannya dengan daftar kode E-CODES berikut ini. Jika ditemukan kode-kode berikut ini dalam kemasan produk yang akan kita beli, maka hendaknya dapat dihindari karena produk dengan kode-kode tersebut di bawah ini mengandung lemak babi :

E100, E110, E120, E 140, E141, E153, E210, E213, E214,

E216, E234,E252,E270, E280, E325,E326, E327, E334,
emulsifier yang dipake starbuck adalah kode E471 (tidak adaembel2 lain, misal : lecithin de soja atau soy lecithin), maka saya yakni bahwa 'origin'nya adalah pork or varken (babi) Sebenarnya tak hanya E471 tapi juga E472, para keluarga muslim Groningen the Netherlands & ikatan kel muslim Eropa memperingatkan kami utk mengecek content / ingredient emulsifier ini pd setiap produk makanan yg akan dibeli. Kami pun sempat kaget, karena emulsifier juga digunakan pada rot itawar. Karena itu, kami sarankan kpd kel muslim utk pilih roti tawar dg istilah biological bread (non-chemical additive), tentu saja resikonya harga lebih mahal (1/2 blok roti tawar jenis ini hampir 3 X harga roti tawar dg emulsifier),yang pentingkan halal.
* FYI ....E471 biasa dikenal dg sebutan lecithin è originnya merupakan ekstrak dari tulang babi.E472 (saya tak ingat nama dagangnya) è originnya adalah ekstrak tulang babi. Kedua additive ini merupakan senyawa turunan dr asam lemak (fattyacid). Biasanya kedua additive ini sangat sering ditemukan pada produk2 berikut : Produk makanan mengandung cokelat è roti, ice cream, biskuit, dll. Produk makanan yg perlu elmusifier è coklat bar, ice cream, or bulk, coffee cream, marshmallo, jelly, dsb.

E335, E336, E337, E422, E430,E431, E432, E433,E434,

E435, E436, E440,E470, E471, E472, E473, E474,

E475,E476, E477, E478, E481, E482, E483, E491, E492,

E493,E494, E495, E542,E570, E572, E631, E635, E904.

lecithin de soja atau soy lecithin), maka yakinlah bahwa 'origin'nya adalah pork or varken (babi) Sebenarnya tak hanya E471 tapi juga E472, para keluarga muslim Groningen the Netherlands & ikatan kel muslim Eropa memperingatkan kami utk mengecek content / ingredient emulsifier ini pd setiap produk makanan yg akan dibeli. Kami pun sempat kaget, karena emulsifier juga digunakan pada rot itawar. Karena itu, kami sarankan kpd kel muslim utk pilih roti tawar dg istilah biological bread (non-chemical additive), tentu saja resikonya harga lebih mahal (1/2 blok roti tawar jenis ini hampir 3 X harga roti tawar dg emulsifier),yang pentingkan halal.
* FYI ....E471 biasa dikenal dg sebutan lecithin è originnya merupakan ekstrak dari tulang babi.E472 (saya tak ingat nama dagangnya) è originnya adalah ekstrak tulang babi. Kedua additive ini merupakan senyawa turunan dr asam lemak (fattyacid). Biasanya kedua additive ini sangat sering ditemukan pada produk2 berikut : Produk makanan mengandung cokelat è roti, ice cream, biskuit, dll. Produk makanan yg perlu elmusifier è coklat bar, ice cream, or bulk, coffee cream, marshmallo, jelly, dsb.

Menyongsong Hari Setelah Remaja

Para ahli memandang masa remaja sebagai usia di mana individu berintegrasi dengan masyarakat dewasa, usia dimana anak tidak lagi di bawah tingkat orang yang lebih tua melainkan dalam tingkatan yang sama, sekurang-kurangnya dalam masalah hak,kisaran umurnya antara 19-21 tahun.
Menurut Hurlock (1999) ciri-ciri masa remaja adalah sebagai berikut :
a. Masa remaja sebagai periode yang penting, karena perkembangan fisik, mental yang cepat dan penting dan adanya penyesuaian mental dan pembentukan sikap, nilai dan minat baru.
b. Masa remaja sebagai periode peralihan, adanya suatu perubahan sikap dan perilaku dari anak-anak ke menuju dewasa.
c. Masa remaja sebagai periode perubahan, karena ada 5 perubahan yang bersifat universal yaitu perubahan emosi, tubuh, minat dan pola perilaku, dan perubahan nilai.
d. Masa remaja sebagai usia bermasalah, karena pada masa kanak-kanak masalah-masalahnya sebagian besar diselesikan oleh guru dan orang tua sehingga kebanyakan remaja kurang berpengalaman dalam mengatasi masalah.
e. Masa remaja sebagai masa mencari identitas, karena remaja berusaha untuk menjelaskan siapa dirinya, apa peranannya.
f. Masa remaja sebagai usia yang menimbulkan ketakutan, karena adanya anggapan stereotip budaya bahwa remaja adalah anak-anak yang tidak rapih, yang tidak dapat dipercaya dan cenderung merusak, menyebabkan orang dewasa harus membimbing dan mengawasi.
g. Masa remaja sebagai masa yang tidak realistik. Karena remaja melihat dirinya sendiri dan orang lain sebagaimana yang diinginkan dan bukan sebagaimana adanya terlebih dalam cita-cita.
h. Masa remaja sebagai ambang masa dewasa, karena remaja mulai memusatkan diri pada perilaku yang dihubungkan dengan orang dewasa.

Terus bagaimana caranya kita menghadapi masa dewasa tuk bisa mengantisipasi semua hal-hal yang ditakutkan di masa remaja agar tidak terjadi???
Orang tua ataupun lingkungan tidak perlu terlalu khawatir dengan kondisi ini,karena pada umumnya kondisi ini akan berubah sendirinya ketika remaja memasuki tahapan dewasa. Kita cukup mengawasi dan membimbing mereka tanpa harus melarang-larang ataupun mengekang. Anak akan terkesan digembleng layaknya tentara jadi mereka cenderung membangkang dan tidak belajar dari apa yang telah ia dapatkan di lingkungan.

STRATEGI-STRATEGI PERDAGANGAN OPSI

Dalam analisis ini, aset dasar opsi adalah saham dan jenis opsinya adalah opsi Eropa. Untuk mempermudah penjelasan, gambar dan tabel yang memperlihatkan keuntung-an dari suatu strategi perdagangan akan mengabaikan nilai waktu uang. Keuntungan akan diperlihatkan sebagai hasil akhir minus biaya awal.
1. Strategi yang melibatkan opsi & saham tunggal
Strategi ini melibatkan opsi tunggal atas suatu saham dan sahamnya itu sendiri. Strategi menerbitkan opsi beli yang ditutup (writing a covered call): portofolio yang berisi pengambilan posisi beli dalam suatu saham plus posisi jual dalam suatu opsi beli. Posisi saham beli “menutup” atau melindungi para investor dari hasil atas jual opsi beli yang menjadi keharusan jika ada kenaikan tajam dalam harga saham.
Strategi kebalikannya: pengambilan posisi jual dalam suatu saham dikombinasikan dengan posisi beli dalam opsi beli. Strategi opsi jual protektif: strategi yang melibatkan pembelian opsi jual atas suatu saham dan sahamnya sendiri. Strategi kebalikannya: posisi jual dalam suatu opsi jual dikombinasikan dengan posisi jual dalam sahamnya.
Dalam gambar, garis terputus-putus memperlihatkan hubungan antara keuntungan dengan harga saham untuk sekuritas individu yang menggantikan portofolio. Garis penuh memperlihatkan hubungan antara keuntungan dengan harga saham untuk portofolio sebagai keseluruhan.
Pola keuntungan dalam gambar untuk masing-masing strategi, mempunyai bentuk umum yang sama dengan pola keuntungan: jual opsi jual, beli opsi beli, beli opsi beli, dan jual opsi beli. Hubungan paritas opsi jual-beli: p + S0 = c + Ke-rt+D à S0-c= Ke-rt+D-p
D= nilai sekarang atas dividen yang diantisipasi selama berlakunya opsi.
2. Strategi bull spreads
Strategi perdagangan spread (selisih) melibatkan pengambilan suatu posisi dalam dua atau lebih opsi atas tipe yang sama (dua atau lebih opsi beli, atau dua atau lebih opsi jual). Bull spread diciptakan dengan membeli opsi beli atas suatu saham dengan harga ekskusi tertentu dan menjual opsi beli atas saham yang sama dengan harga eksekusi yang lebih tinggi. Kedua opsi mempunyai tanggal berakhir sama.
Keuntungan dari dua posisi opsi diambil secara terpisah, sedangkan keuntungan dari strategi keseluruhan adalah jumlah keuntungan keduanya. Karena harga opsi beli selalu turun seiring dengan kenaikan harga ekskusi, maka nilai opsi selalu dijual kurang dari nilai pembelian opsi. Strategi bull spread, ketika diciptakan dari opsi beli, mensyaratkan investasi awal.
Ada tiga tipe bull spread yang berbeda:
1. Kedua opsi beli awalnya out of the money.
2. Satu opsi beli awalnya in the money, yang lain awal-nya out of the money.
3. Kedua opsi beli awalnya in the money.
Bull spread dapat diciptakan menggunakan opsi beli maupun opsi jual. Bull spread yang diciptakan dari opsi jual melibatkan arus kas positif kepada investor di muka (mengabaikan persyaratan margin) dan hasil salah satunya negatif atau nol.
3. Strategi bear spreads
Dalam bull spread, investor berharap bahwa harga saham akan naik, sebaliknya pada bear spread investor berharap harga saham akan turun. Bear spread diciptakan dengan membeli suatu opsi jual dengan satu harga ekskusi dan menjual opsi jual dengan harga ekskusi yang lain. Harga eksekusi opsi yang dibeli > harga ekskusi opsi yang dijual. Bear spread diciptakan dari opsi jual melibatkan suatu arus kas keluar awal, karena harga penjualan opsi jual < harga opsi jual yang dibeli.
Investor membeli opsi jual dengan harga ekskusi tertentu dan memilih untuk menghentikan potensi keuntungan dengan menjual opsi jual dengan harga ekskusi lebih rendah. Bear spread dapat diciptakan menggunakan opsi jual maupun beli. Jika menggunakan opsi beli, investor memebeli opsi beli dengan harga ekskusi tinggi dan menjual opsi beli dengan harga ekskusi rendah Bear spread yang diciptakan dengan opsi beli melibatkan arus kas masuk awal (mengabaikan persyaratan margin).
4. Strategi box spread
Box spread adalah kombinasi bull call spread dengan harga ekskusi K1 dan K2 dengan (K1 < K2) dan bear put spread dengan dua harga ekskusi yang sama. Hasil atas box spread selalu: K2 – K1, sehingga nilainya selalu nilai sekarang dari hasil ini atau (K2 – K1)e-rt. Jika nilainya berbeda, maka akan memunculkan peluang arbitrasi. Jika harga pasar < nilai box spread, maka prosedur arbitrasinya:
1. Membeli opsi beli dengan harga ekskusi K1,
2. Membeli opsi jual dengan harga ekskusi K2,
3. Menjual opsi beli dengan harga ekskusi K2, dan
4. Menjual opsi jual dengan harga ekskusi K1.
Jika harga pasar > nilai box spread, maka prosedur arbitrasinya:
1. Membeli opsi beli dengan harga ekskusi K2,
2. Membeli opsi jual dengan harga ekskusi K1,
3. Menjual opsi beli dengan harga ekskusi K1, dan
4. Menjual opsi jual dengan harga ekskusi K2.
5. Strategi butterfly spreads
Butterfly spreads melibatkan posisi dalam opsi dengan tiga harga ekskusi yang berbeda. Butterfly spread dapat diciptakan dengan membeli opsi beli dengan harga ekskusi relatif rendah (K1) dan relatif tinggi (K3), dan menjual dua opsi beli dengan suatu harga ekskusi (K2), di antara X1 dan X3. X2 biasanya mendekati harga saham yang berlaku.
Keuntungan akan terjadi jika harga saham mendekati X2 tetapi memberikan kenaikan pada suatu kerugian yang kecil jika ada pergerakan harga saham signifikan dalam arah yang lain. Butterfly spread merupakan strategi yang tepat bagi investor yang merasa bahwa pergerakan harga saham besar tidak disukai. Strategi ini mensyaratkan investasi awal kecil. Butterfly spread dapat diciptakan menggunakan opsi jual, dengan cara investor membeli opsi jual dengan harga ekskusi rendah, membeli opsi put dengan harga ekskusi tinggi, dan menjual dua opsi jual dengan harga ekskusi antara rendah dan tinggi.


6. Strategi calendar spreads
Pada calendar spreads, strategi perdagangan yang dilakukan dengan menggunakan opsi yang mempunyai harga ekskusi sama dan tanggal berakhir yang berbeda. Calendar spread diciptakan dengan menjual suatu opsi beli dengan harga ekskusi tertentu dan membeli opsi beli berjatuh tempo lebih panjang dengan harga ekskusi yang sama. Opsi berjatuh tempo panjang biasanya lebih mahal.
Calendar spread biasanya mensyaratkan investasi awal. Investor mendapatkan keuntungan jika harga saham pada saat berakhirnya opsi berjatuh tempo pendek mendekati harga ekskusi atas opsi berjatuh tempo pendek. Kerugian terjadi jika harga saham secara signifikan di atas/bawah harga ekskusi ini. Dalam calendar spread netral, suatu harga ekskusi yang mendekati harga saham yang berlaku dipilih.
Bullish calendar spread melibatkan suatu harga ekskusi lebih tinggi, sedangkan bearish calendar spread melibatkan suatu harga ekskusi lebih rendah. Calendar spread dapat diciptakan dengan dengan opsi jual, yang dilakukan dengan cara: investor membeli opsi jual berjatuh tempo panjang dan menjual opsi jual berjatuh tempo pendek. Calendar spread kebalikan adalah berlawanan dengan calendar spread sebelumnya.
Reverse calendar spread dilakukan dengan membeli opsi berjatuh tempo pendek dan menjual opsi berjatuh tempo panjang. Suatu keuntungan kecil timbul jika harga saham pada saat berakhirnya opsi berjatuh tempo pendek adalah di atas atau di bawah harga ekskusi dari opsi berjatuh tempo pendek. Suatu hasil kerugian signifikan jika harga saham mendekati harga ekskusi.
7. Strategi diagonal spreads
Pada kasus bull, bear, dan calendar spreads semuanya diciptakan dari suatu posisi beli dalam satu opsi beli dan suatu posisi jual dalam opsi beli yang lain. Bull dan bear spread: harga ekskusi berbeda dan tanggal berakhir sama, calendar spread: harga ekskusi sama dan tanggal berakhir berbeda.
Dalam diagonal spread, tanggal berakhir dan harga ekskusi opsi beli berbeda. Ada beberapa tipe diagonal spread yang berbeda. Pola keuntungan diagonal spread, umumnya bervariasi atas pola keuntungan dari hubungan bull atau bear spread.
8. Strategi straddle
Kombinasi: strategi perdagangan opsi yang melibatkan pengambilan suatu posisi dalam opsi-opsi beli dan jual atas saham yang sama. Macam strategi kombinasi: straddles, strips, straps, dan strangles. Straddle: strategi yang melibatkan pembelian suatu opsi beli dan jual dengan harga ekskusi dan tanggal berakhir yang sama.
Jika harga saham mendekati harga ekskusi pada akhir berlakunya opsi, straddle mengarah pada kerugian.Jika terjadi pergerakan besar atas harga saham ke arah lain dari K, maka keuntungan signifikan akan dihasilkan.
Straddle tepat jika investor mengharapkan suatu pergerakan besar dalam harga saham tetapi tidak mengetahui arah pergerakannya. Macam strategi straddle: bottom straddle atau straddle purchase (sudah dibahas), dan top straddle atau straddle write (posisi kebalikan).
Top straddle diciptakan dengan menjual opsi beli dan jual dengan harga ekskusi dan tanggal jatuh tempo sama. Strategi ini berisiko tinggi. Jika harga saham pada tanggal berakhirnya mendekati harga ekskusi, suatu keuntungan signifikan akan dihasilkan. Sebaliknya, kerugian muncul dari pergerakan besar dalam arah yang berlawanan adalah tidak terbatas.
9. Strategi strips & straps
Suatu strip berisi posisi beli dalam satu opsi beli dan dua opsi jual dengan harga ekskusi dan tanggal berakhir yang sama. Suatu strap berisi posisi beli dalam dua opsi beli dan satu opsi jual dengan harga ekskusi dan tanggal berakhir yang sama.
Dalam strip investor bertaruh bahwa akan ada pergerakan harga saham besar dan mempertim-bangkan suatu penurunan dalam harga saham lebih disukai daripada suatu kenaikan. Dalam strap, investor juga berharap bertaruh bahwa akan ada pergerakan harga saham besar, tetapi kenaikan lebih disukai daripada penurunan.

10. Strategi strangles
Strangle/bottom vertical combination: strategi yang dilakukan dengan membeli suatu opsi jual dan opsi beli dengan tanggal berakhir sama dan harga ekskusi berbeda. Dalam strangle, investor bertaruh bahwa akan ada suatu pergerakan harga besar tetapi tidak pasti apakah itu suatu kenaikan ataukah penurunan.
Pola keuntungan diperoleh dengan strangle bergantung pada bagaimana keeratan bersama harga ekskusi. Keuntungan akan terealisasi jika terjadi pergerakan besar dalam harga sahamdalam arah berlawanan (< K1 atau > K2). Top vertical combination: penjualan atas suatu strangle. Ini tepat jika investor merasa bahwa pergerakan harga saham besar adalah tidak disukai. Strategi ini berisiko yang melibatkan kerugian potensial tidak terbatas bagi investor.

TULISANMU ITULAH DIRIMU
Sedikit banyak tulisan bisa mendiskripsikan diri atau pribadi seseorang. Sedikit tulisan yang bisa menjadi bahan acuan anda tuk mengenali orang di sekeliling anda.
Menurut riset, keakuratan analisa grafologi mencapai 80-90%. Beberapa sifat yang bisa dilihat lewat tulisan seseorang:

1. Arah kemiringan huruf
-Ke kanan = ekspresif, emosional.
-Tegak = menahan diri, emosi sedang.
-Ke kiri = menutup diri.
-Ke segala arah dalam 1 kalimat = tidak konsisten.
-Ke segala arah dalam 1 kata = ada masalah dengan kepribadiannya.

2. Bentuk umum huruf-huruf
-Bulat atau melingkar = alami, easygoing.
-Bersudut tajam = agresif, to the point, energi kuat.
-Bujursangkar = realistis, praktek berdasar pengalaman.
-Coretan tak beraturan = artistik, tidak punya standar.

3. Huruf-huruf bersambung atau tidak
-Bersambung seluruhnya = sosial, suka bicara dan bertemu dengan orang banyak.
-Sebagian bersambung sebagian lepas = pemalu, idealis yang agak sulit membina hubungan
(terlebih hubungan spesial).
-Lepas seluruhnya = berpikir sebelum bertindak, cerdas, seksama.

4. Spasi antar kata
-Berjarak tegas = suka berbicara (mungkin orang yang selalu sibuk?).
-Rapat/Seolah tidak berjarak = tidak sabaran, percaya diri dan cepat bertindak.

5. Jarak vertikal antar baris tulisan
-Sangat jauh = terisolasi, menutup diri, bahkan mungkin anti sosial.
-Cukup berjarak sehingga huruf di baris atas tidak bersentuhan dengan baris di bawahnya = boros, suka bicara.
-Berjarak rapat sehingga ujung bawah huruf ‘y’, ‘g’, menyentuh ujung atas huruf ‘h’, ‘t’ = organisator yang baik.

6. Interpretasi huruf ‘t’ Letak palang (-) pada kail ‘t’
- Cenderung ke kiri = pribadi waspada, tidak mudah percaya.
- Tepat di tengah = pribadi yang kurang orisinil tapi sangat bertanggung jawab.
- Cenderung ke kanan = pribadi handal, teliti, mampu memimpin.
- Panjang kail ‘t’ menunjukkan kemampuan potensial untuk mencapai target.

Tinggi-rendah palang (-) pada kail ‘t’
- Rendah = setting target lebih rendah dari kemampuan sebenarnya (kurang percaya diri
atau pemalas).
- Tinggi = setting target tinggi tapi juga diimbangi oleh kemampuan.
- Di atas kail = setting target lebih tinggi dibanding kemampuan.

7. Arah tulisan pada kertas
-Naik/menanjak = energik, optimis, tegas.
-Tetap/lurus = perfeksionis, sulit bergaul.
-Turun = seorang yang tertekan atau lelah, kemungkinan menutup diri.

8. Tekanan saat menulis
Makin kuat tekanan, makin besar intensitas emosional penulisnya.

9. Ukuran huruf
Makin kecil huruf yang ditulis, maka makin besar tingkat konsenterasi si penulis, begitu pula sebaliknya.

10. Sedikit tentang huruf “O”
- Adanya rahasia ditunjukkan oleh lingkaran kecil pada huruf “O”.
- Kebohongan ditunjukkan oleh lingkaran huruf “O” yang mengarah ke kanan.
11. kerapatan tulisan
Jika terkesan tulisan rapat menggambarkan seorang yang sedikit perhitungan dalam segala hal,lebih berfikir praktis dan efisien. Tapi jika tulisannya agak longgar menggambarkan bahwa pribadi ini agak terbuka pergaulannya. Menerima anda dengan tangan terbuka tidak neko-neko.

makasih.............jangan lupa komment ya!!!!!!!!!
sering sering mampir ke blog CALON SAINTIS saudara

TRAGIS

Apakah yang terjadi
jika kau berikan anak ayam
yang baru menetas
kepada seorang anak kecil
yang berusia 2 tahun?

Anak ayam itu akan mati
dalam genggaman sang bayi
yang karena sayang dan
takut kehilangan anak ayamnya,
dia memegangnya dengan sangat erat.

Maka janganlah karena cintamu,
engkau menyiksa kebebasan
dari mereka yang kau cintai.

Janganlah kau jadikan mereka
membencimu karena cintamu.

MENGANTISIPASI KERUGIAN
DALAM SHORT STRADDLE DENGAN METODE FUZZY



Oleh
Dewi Jumliana ml
60600108021

Jurusan matematika fakultas sains dan tehnologi
Universitas islam negeri alauddin Makassar
2011

KATA PENGANTAR


Puji dan syukur senantiasa kita panjatkan ke hadirat Allah swt atas segala nikmat dan karunia-Nya. Shalawat dan salam semoga tercurah kepada Rasulullah saw, keluarga, sahabat, dan para pengikutnya. Amin. Atas berkat rahmat Allah sajalah, sehingga penyusunan makalah ini dapat terselesaikan tepat pada waktunya.
Tak lupa pula, ucapan terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu sehingga makalah ini dapat diselesaikan, khususnya kepada dosen pembimbing mata kuliah Kapita Selekta Matematika.
Penyusun menyadari bahwa makalah ini masih jauh dari kesempurnaan. Untuk itu, kritik dan saran yang membangun dari pembaca sangat diharapkan guna perbaikan pada penyusunan selanjutnya. Harapan penyusun, semoga makalah ini dapat dijadikan bahan bacaan bagi semua pihak dan bisa penulis jadikan bahan acuan tuk penyusunan skripsi nantinya.
Wabillahi taufik walhidayah assalamu alaikum wr wb

Samata, 14 April 2011

Penyusun
BAB I
PENDAHULUAN

Latar Belakang
Dalam dunia keuangan, baik itu perbankan ataupun dalam dunia bursa sering dikenal istilah saham dan opsi.Saham dan opsi merupakan dua hal yang tidak asing lagi bagi para investor.Saham dan opsi digunakan sebagai alat tuk memperoleh keuntungan dari pasar modal atau dalam dunia bisnis.
Dalam dunia Bursa saham, ada banyak strategi opsi yang digunakan untuk memaksimalkan keuntungan bagi para investor. Salah satu strategi yang penulis gunakan adalah Short Straddle. Short Straddle memungkinkan investor memperoleh keuntungan yang lebih besar dari selisih masing-masing harga opsi. Sementara resiko yang diperoleh juga sangat besar atau tak terbatas.
Dalam short straddle ada 3 kemungkinan yang akan diperoleh oleh investor yaitu, keuntungan, rugi dan breakeven point(impas).
Nah, untuk mengetahui diposisi mana seorang investor berada dengan opsi yang ia pegang, maka kita bisa menggunakan logika kabur (fuzzy logic). Tentunya dengan asumsi bahwa investor tadi berada pada posisi Short Straddle.
Logika kabur membantu menentukan berapa derajat keanggotaan untuk kondisi St tertentu.

Tujuan
Adapun tujuan dari penulisan makalah ini adalah membantu menentukan posisi investor ( short Straddle ) pada St tertentu dengan logika fuzzy.Metode Fuzzy akan memberikan derajat keanggotaan untuk setiap kemungkinan St yang akan terjadi. Jadi para investor bisa mengantisipasi kerugian yang akan ia peroleh nantinya.




BAB II
PEMBAHASAN
Opsi
Opsi (option) adalah kontrak yang menyebutkan bahwa pemiliknya mempunyai hak beli (call option) dan hak jual (put option) sebelum atau sesudah jangka waktu yang ditetapkan T1 pada harga tertentu (strike price/exercise price-K). Opsi beli dilakukan jika diperkirakan harga di masa mendatang akan naik. Sebaliknya, opsi jual dilakukan jika diperkirakan harga di masa mendatang akan turun.
Opsi beli
Opsi beli (call option) adalah opsi yang memberikan hak beli bagi pemegang opsi pada harga tertentu(K) dan jangka waktu tertentu T1 .
Sebagai contoh, PT A memiliki opsi beli saham ISAT dengan harga eksekusi 100 yang jatuh tempo 3 bulan mendatang. Artinya PT A memiliki hak beli saham seharga 100 pada bulan mendatang T1. Jika pada T1 harga yang berlaku di pasar S adalah 175, maka PT A memperoleh manfaat/payy off sebesar 75 (175-100). Sebaliknya jika pada T1 harga yang berlaku di pasar lebih randah dari 100, misalnya 90, maka PT A tidak perlu menggunakan haknya karena manfaatnya nol. Dengan kata lain PT A akan lebih baik membeli di pasar karena harga yang berlaku di pasar adalah 90.
Untuk mendapatkan hak tersebut maka PT A harus membayar harga atau biaya opsinya Pc ,misalnya 10/opsi. Jadi PT A berinvestasi sebesar 10/opsi dan menantikan perkembangan harga. Dengan demikian, kondisi yang berlaku bagi para pembeli/pemegang opsi adalah:

St Payoff Total

0 -Pc
St> K St-K (St-K)-Pc

Dari kasus di atas, dapat disimpulkan bahwa opsi bisa bernilai atau tidak bernilai.Itu sebabnya opsi dikatakan sebagai asset yang sangat berisiko. Apabila PT A gagal, maka semua uang/investasi akan hilang. Hasil atau payoff dan keuntungan (profit) dari opsi beli dapat diilustrasikan pada gambar berikut:

Instrumen keuangan opsi lebih beresiko dibandingkan dengan saham. Perhatikan payoff opsi ketika kondisi yang diharapkan tidak terjadi, maka keuntungan sangat besar. Tapi jika kondisi yang diharapkan tidak terjadi maka otomatis nilai payoffnya 0. Inilah peluang spekulatif untuk mendapatkan keuntungan.


Opsi jual
Opsi jual (put option) adalah opsi yang memberikan hak jual bagi pemegang opsi pada harga tertentu K dan jangka waktu tertentu T1.
Sebagai contoh, PT B melakukanopsi jual dengan harga K sebesar 1000 yang jatuh tempo 3 bulan kemudian. Jika harga pada saat jatuh tempo di pasar adalah 1200, maka PT B tidak perlu mengeksekusi opsinya. Akan tetapi jika harga saat jatuh tempo adalah 750, maka PT B perlu untuk mengeksekusi opsinya, dengan memperoleh keuntungan sebesar 250(1200-750). Dengan demikian kondisi yang berlaku adalah:
St Payoff keuntungan
St
0 -Pp

Dari ilustrasi di atas tampak bahwa kerugian dari opsi mencakup seluruh modal yang ditanam, sedangkan keuntungan tampak semakin besar jika harga yang berlaku di pasar semakin rendah.

Untuk memaksimalkan keuntungan yang diperoleh dari opsi,maka diperlukan strategi khusus. Opsi ada beberapa jenis strategi yang bias kita gunakan. Untuk kasus ini penulis menggunakan strategi opsi dengan Streadle Spereal.

STRADDLE
Strategi opsi ini dengan cara membeli call dan put option dengan strike price(K) sama dan eksekusi sama.
St Call Put Total pay off
St≤K 0 K-St K-St
St>K St – K 0 St-K

Short Straddle Payoff Diagram Payoff Diagram

Teori Fuzzy
Definisi Himpunan Kabur
Misalnya µ adalah himpunan semesta dengan x€µ. suatu himpunan kabur A merupakan pasangan terurut x dengan derajat keanggotaan. Secara matematis ditulis

merupakan fungsi keanggotaan
Nilai merupakan derajat keanggotaan
berkisar [0,1]
Himpunan kabur dapat dinyatakan dengan 2 cara yaitu:
Ekstensional
Intensional
Representasi Kurva Segitiga
(x-a)/(b-a) a<=x(c-x)/(c-b) b<=x<=c
Misalkan K=b=40, a=35, c=45
a=35 merupakan posisi St= 35
b= 40 merupakan posisi ketika pay off berada pada posisi puncak dan tidak akan naik lagi.
c= 45 merupakan St= 45

=
=
Persamaan di atas merupakan fungsi keanggotaan dari representasi kurva segitiga dari strategi short straddle. Dari fungsi tersebut bisa kita peroleh derajat keanggotaan untuk masing-masing St pada selang yang memenuhi.
Kasus I 35< x <40
St = 36,
=
St = 38
=
St= 39
=
Kasus II 40 ≤ x <45
St= 41
=
St= 43
=
St= 44
=
Dari hasil substitusi yang diperoleh maka, bisa diperoleh beberapa hasil/keputusan dalam menentukan posisi investor. Semakin mendekati 1 derajat keanggotaannya maka investor berada hampir pada posisi keuntungan maksimal.Jika St nantinya tidak berada pada selang yang telah ada maka, posisi investor akan mengalami kerugian yang tidak terbatas pula


BAB III
PENUTUP

Kesimpulan
Adapun kesimpulan yang bisa kita peroleh dari hasil pembahasan adalah sebagai berikut:
Short Straddle memungkinkan investor memperoleh keuntungan maksimal dan bisa juga berada pada keadaan rugi yang tak terbatas.
Jika dari hasil substitusi dengan representasi kurva segitiga diperoleh derajat keanggotaan menghampiri 1 atau bahkan 1 maka investor berada pada posisi keuntungan maksimal,tapi jika St tidak berada pada selang yang telah ditentukan berarti investor berada pada posisi rugi yang tak terbatas.
Saran
Adapun saran –saran yang ingin penulis sampaikan demi perbaikan tulisan ini ke depan adalah sebagai berikut:
Untuk peramalan St (harga opsi nantinya/pada saat T) maka perlu pengetahuan khusus dalam hal peramalan, misalnya Analisis Time Series dan sejenisnya.
Representasi kurva yang penulis gunakan masih terbilang sangat sederhana. Untuk menentukan derajat keanggotaan yang lebih akurat, maka dianggap perlu ada kurva representasi gabungan antara kedua opsi dalam Short Straddle.

Jika ada pertanyaan dari makalah ini,anda bisa bertanya karena makalah ini tidak saya sertakan dengan gambar grafiknya.Hal ini karena ada masalah tehnis.Terima kasih atas kunjungan anda.